Les prédictions explosives de plus de 40 investisseurs pour 2024 – Vous ne devinerez jamais ce qu’ils annoncent en premier !

L’année 2023 : l’année de la grande division des investissements

Si je devais caractériser l’année 2023, je dirais que c’était l’année de la grande division des investissements. De nombreux aspects du capital-risque n’ont pas suivi une seule tendance, mais ont plutôt vu l’émergence d’extrêmes de chaque côté du spectre.

La plupart des startups ont continué à éprouver des difficultés à lever des fonds, mais si vous construisiez dans le domaine de l’IA ou de la défense, vous pouviez pratiquement lever de l’argent comme si c’était encore le marché florissant de 2021. Les sorties sont restées à leur plus bas niveau depuis des années et nous avons assisté à ce qui aurait pu être la plus grande acquisition de startup de tous les temps, abandonnée en raison de préoccupations réglementaires. Et malgré toutes les perspectives pessimistes, nous avons vu quelques grandes entreprises sortir par une brèche dans la fenêtre des introductions en bourse.

Alors, est-ce que cela signifie que nous aurons plus de la même chose en réserve en 2024 ? Pour le savoir, nous+ a interrogé plus de 40 investisseurs en capital-risque sur la manière dont ils se préparent pour l’année prochaine et sur leurs attentes. Tous les investisseurs sont d’accord sur certains points : ils ne pensent pas que les investisseurs limités vont réclamer de la liquidité et les valorisations ont encore de la marge pour baisser. Cependant, ils ne sont pas d’accord sur d’autres tendances potentielles.

Certains investisseurs pensent que les sorties reviendront en force en 2024, mais d’autres prédisent que le secteur ne connaîtra pas de liquidité significative avant 2025. Plusieurs investisseurs s’attendent à un ralentissement des investissements dans l’IA l’année prochaine, alors qu’un nombre presque égal pense que le secteur continuera à être très dynamique, mais de manière différente.

Lisez la suite pour savoir où les investisseurs prévoient que la prochaine bulle des investissements éclatera l’année prochaine, quelles startups ils pensent seront les premières à entrer en bourse et s’ils s’attendent à voir plus de startups fermer leurs portes en 2024 que ces dernières années.

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Comment le climat économique actuel impacte-t-il votre stratégie de déploiement pour 2024 ?

Matt Cohen, fondateur et associé directeur de Ripple Ventures : Nous adoptons une approche plus sélective, en nous concentrant sur l’efficacité du capital (c’est-à-dire une autonomie de 18 à 24 mois par rapport à 12 à 18 mois en 2021) car les indicateurs pour lever le prochain tour de financement augmentent pour les entreprises non liées à l’IA (B2B SaaS).

George Easley, associé, Outsiders Fund : En termes de rythme de déploiement, nous trouvons le climat actuel attractif. Nous avons investi assez lentement en 2021, maintenu un rythme régulier en 2022, accéléré en 2023 et nous prévoyons d’accélérer à nouveau en 2024.

Don Butler, directeur général de Thomvest Ventures : Nous nous sommes retrouvés à investir à la fois dans de nouvelles entreprises et dans nos entreprises existantes à un rythme d’environ 50% pour chaque catégorie. Bon nombre de nos entreprises existantes ont réduit leurs dépenses et ont désormais atteint le seuil de rentabilité (aux stades ultérieurs) ou disposent de la trésorerie nécessaire pour continuer à croître jusqu’en 2025 et au-delà.

Nous nous concentrons maintenant fortement sur de nouveaux investissements l’année prochaine et nous pensons que nous serons à un niveau égal ou supérieur à notre rythme historique pour les nouveaux investissements.

Larry Aschebrook, associé directeur de G Squared : À mesure que la pression de liquidité continue de s’accumuler pour les actionnaires de sociétés privées dont les sorties ont été retardées en raison de l’accumulation, nous voyons une opportunité croissante sur les marchés secondaires. Notre stratégie de déploiement prospère dans ces conditions et nous permet d’acquérir des actifs de qualité recherchés à des prix bien inférieurs aux derniers financements. Notre attention est fixée sur les secondaires et le restera pendant toute l’année.

Lisa Wu, associée de Norwest Venture Partners : En tant qu’investisseurs multi-étapes, nous rencontrons les fondateurs où qu’ils en soient dans leur parcours. Dans ce climat économique, nous sommes particulièrement intéressés par les opportunités de financement de démarrage et de série A.

Comment les valorisations des startups évolueront-elles l’année prochaine ?

Jai Das, président, associé et co-fondateur de Sapphire Ventures : Nous verrons beaucoup plus de recapitalisations et de dépréciations en 2024. Les startups qui ont des modèles économiques inefficaces et qui n’ont pas d’investisseurs prêts à les soutenir fermeront leurs portes ou seront vendues pour une bouchée de pain. De nombreuses entreprises au stade de l’amorçage auront également du mal à lever des fonds pour la série A, car les investisseurs à ce stade sont devenus beaucoup plus sélectifs.

Pradeep Tagare, responsable des investissements chez National Grid Partners : Certains secteurs, tels que la technologie climatique, continueront de bénéficier de primes de valorisation à tous les stades.

Simon Wu, associé de Cathay Innovation : La bifurcation entre les accords de premier rang perçus (généralement liés à l’IA) et « tout le reste » se poursuivra. L’écart est déjà assez important (prix de 2021 d’un côté), tandis que les « non-privilegiés » ont du mal à rassembler un tour de financement.

Mais en 2024, cela sera plus prononcé que jamais. Étant donné le rythme rapide de l’innovation dans les applications de l’IA, toute entreprise qui a connu une excellente année en 2023 pourrait être dépassée en 2024. À un moment donné, les entreprises liées à l’IA qui ont levé de grosses sommes devront faire face à la réalité et en lever davantage.