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Section 32 clôture son cinquième fonds avec 525 millions de dollars

Section 32, une entreprise de capital-risque fondée par l’ancien PDG de Google Ventures, Bill Maris, a clôturé un cinquième fonds de 525 millions de dollars, selon nous.

Une partie du capital sera consacrée aux investissements précoces

Une partie du capital sera consacrée aux investissements précoces, tandis que le reste sera réservé aux opportunités de suivi.

Des sorties notables dans le passé

Au cours de ses six années d’existence, l’entreprise basée à Palo Alto, en Californie, qui gère désormais 2,3 milliards de dollars d’actifs, a connu plusieurs sorties notables. Elle a investi dans plusieurs start-ups qui sont ensuite devenues des sociétés cotées en bourse, notamment CrowdStrike, qui est entrée en bourse en 2019, Coinbase, qui a fait ses débuts publics en 2021, et Relay Therapeutics, qui est entrée sur les marchés publics en 2020.

Un portefeuille diversifié

Section 32 a soutenu environ 100 start-ups dans divers secteurs axés sur les logiciels, notamment l’infrastructure, la cybersécurité, les jeux et les expériences de marque, l’entreprise, la médecine quantique et de précision, et la biologie computationnelle. Elle a même investi dans une start-up de bateaux électriques, Arc. La plupart de ses investissements sont des entreprises basées aux États-Unis, bien qu’elle ait également réalisé des investissements à l’étranger.

Des sociétés à forte valeur ajoutée

Les entreprises les plus valorisées du portefeuille de la société comprennent Cohere, qui développe un écosystème de modèles d’IA pour les entreprises et a levé 270 millions de dollars en juin, Scale AI, valorisée à 3,5 milliards de dollars fin 2020 mais ayant dû réduire son effectif de 20% plus tôt cette année, et Gusto, une entreprise de technologie des ressources humaines qui a récemment annoncé un chiffre d’affaires de plus de 500 millions de dollars lors de son exercice fiscal le plus récent, après avoir été valorisée à près de 10 milliards de dollars en 2022.

La création de Section 32

Maris a fondé Section 32 en 2017 après avoir dirigé le bras financier d’Alphabet, Google Ventures (GV). Selon le PDG et associé directeur Andy Harrison, l’objectif de l’entreprise est d’investir dans des entreprises axées sur les logiciels dans les domaines de la technologie et de la santé qui améliorent les conditions humaines.

Le quatrième fonds de Section 32

Section 32 a levé son quatrième fonds en 2021. Selon Harrison, l’objectif était alors et maintenant de lever entre 400 et 500 millions de dollars. En raison de l’environnement du marché, la société a levé un capital supplémentaire, soit un total de 740 millions de dollars en 2021, comme l’a déclaré Harrison à nous. Bien que tous ces fonds n’aient pas encore été déployés, le quatrième fonds a été entièrement alloué.

Une approche disciplinée en matière d’investissement en IA

Section 32 effectue généralement de 20 à 25 investissements par fonds, investissant entre 5 et 10 millions de dollars lors du premier tour, puis allouant des « réserves substantielles » à cette position. La société est très prudente quant aux investissements dans le secteur de l’IA, qui est très médiatisé. Elle se concentre principalement sur l’application de l’IA dans des domaines tels que la cybersécurité, l’entreprise et la biologie computationnelle, où les grands acteurs du cloud ne se concentrent pas ou ne développent pas pour des secteurs spécifiques.

Les investissements provenant de Google

Section 32 bénéficie d’un afflux important d’opportunités d’investissement liées à Google. De nombreux investissements proviennent ou peuvent être retracés jusqu’à Alphabet, notamment Cohere et Inceptive, qui ont été co-fondées par les architectes du document Transformer de 2017, Exai Bio et BigHat Biosciences, qui ont été co-fondées par d’anciens responsables de Google Genomics.

Promotion au sein de Section 32

En même temps que l’annonce du nouveau fonds, la société a également annoncé la promotion de Wesley Tillu de principal supérieur à partenaire. Tillu a rejoint Section 32 en 2021 en provenance d’In-Q-Tel, le bras financier de la CIA et de la communauté du renseignement américaine.